导语：此轮发改委上调幅度仅为百元，但汽柴油价格上涨几家欢喜几家忧。对于山东地炼而言，由于上涨幅度较小，利润继续亏损。

　　此次发改委上调预期前，山东地炼汽柴油拉升幅度在200元/吨左右，但国际原油上涨的直接后果便是拉升了国内胜利原油结算价，4月中石化胜利原油结算价(含税)为2434元/吨，环比上涨140元/吨。截至4月10日，山东地炼汽柴油均价仍较3月份均价低76元/吨左右。即，山东地炼炼油成本增幅远大于利润增加的速度。截至今日，本周期山东地炼炼油利润亏损为63元/吨，较上周期利润增亏13%左右。因此在亏损面前，发改委此次上调虽为终端消费者造福，却未给地方炼油企业带来明显利好。

　　卓创了解，目前山东地炼销售方式呈现多样化，贸易商、大合同等销售锁价及对主营供外采资源等环节共同发展，千方百计促销量，并积极进行装置升级和油品质量升级，从长远着手。因此在持续亏损的炼油利润面前，多数炼厂仍挣扎支撑，继续入不敷出。部分炼厂已表示，除非发改委上调幅度在200元/吨以上，否则其对政策面见风使舵的程度将大大降低。

　　不过在此轮调价落实后，市场再度回归基本面指导市场。后期供应和美元问题会继续向原油施压，而需求旺季临近以及产油国联合限产的预期会对油价形成必要底部支撑。因此短期内国际原油仍有望震荡上行，在其支撑下，山东地炼成品油市场或仍稳中上行。不过，在较快增长的成本面前，利润增幅将有限。