今沪铜主力1609合约高开，震荡整理，盘中最高触及38820元，最低触及38190，收盘价与开盘价相差不大，表明多空双方对目前价位认可度较高。成交量448580手，持仓量增加11562至448580手。

　　现货市场：现货市场报价全面转向1608合约。供应方面，持货商逢高纷纷加大出货力度，主动调降升贴水，开盘好铜对08合约报平水，平水铜报贴水50元/吨，至早盘休市，好铜报价已降至贴水20元/吨附近，平水铜报贴水70元/吨以上，湿法铜更是可以由买方提价谈判。在此背景下，下游虽畏高铜价，但迫于补库需求，少量入市按需采买。今日整体市况仍偏淡，盘面高价对成交有着明显的抑制作用。1607合约的买卖价差过大，且与1608合约的基差在正负间动荡不止，故折算成1607合约时转为小幅升水。明日为交割前最后交易日，料现铜贴水完全紧贴基差。

　　库存方面：截至7月14日LME铜库存233050吨，与前一日持平；上期所库存期货为66562吨，比昨日增加548吨。

　　进出口方面，中国6月未锻造铜和铜材进口量为42万，同比增加20%，增幅大大高于去年同期。1-6月累计进口量同比增加22%，去年同期增幅为负数。

　　综述所述，宽松的货币政策及人民币贬值预期提振铜的金融需求，加上国内电缆投资的持续强劲及美国房地产平稳发展为铜的实体需求带来支撑。在金融需求和实体需求强劲的背景下，我们认为后市铜价仍将维持强势。