重要的变化：

　　1.运输情况出现好转。本周社会库存环比上涨2.3万吨。伦铝库存环比涨5万吨，录得年内周环比最大涨幅

　　2.紧缺情况得到很大缓解后，华东、华南两市现货价格两日跌去1000元/吨

　　3.沪铝持仓本周明显下降，较上周峰值79万手下降至目前70.6万手

　　4.氧化铝涨幅周内趋缓，各地周内报价涨约40元/吨

　　5.动力煤1701合约周内收于599.8元/吨，周内跌幅达50元/吨

　　6.美联储主席耶伦表示将“很快加息”，市场数据显示12月加息概率大于90%　　7.美元指数上周继续大涨2.35%，两周累计涨幅逾4%。人民币被动贬值，离岸人民币和人民币中间价不断创下年内新低

　　展望：

　　上周，山西某电解铝厂于10月中旬至今复产5万吨电解铝，且计划继续复产5万吨并达到满产，预计年内完成。四川某电解铝厂近日完成复产7万吨，达到满产20万吨。需求方面，随着下游逐渐进入淡季，且现货价格高位震荡，目前终端需求依然偏弱。展望下周，由于供应的好转很大程度上来自于陆运的改善，而新疆地区开始下雪，后期或对汽运造成进一步阻碍，因此尽管需求减弱，铝价下周恐难大跌，料将走平或小幅偏强震荡。

　　走势分析及操作建议：

　　商品市场明显降温，各大合约持续呈现资金净流出的情形。在此大环境下，沪铝多头信心严重不足，尽管新多多次试图推涨，但沪铝回落速度幅度都比较可观，反映出多头平仓离场意愿较强。而现货市场对运输情况缓解表现十分敏感，两日跌幅逾1000元/吨。继前一周商品市场的火爆之后，我们认为市场情绪已经得到较好冷却，合约和板块间根据各自基本面的不同逐渐分化。操作上建议单边维持观望，尝试买近抛远套利。

　　风险点：

　　1.社会库存水平及运输情况

　　2.美联储货币政策、美元指数

　　3.环保政策对电解铝生产影响

　　4.铝厂投产计划偏离预期