北京时间9月27日凌晨2点，美联储货币政策委员会FOMC宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%，创2008年以来最高，也符合市场预期。这是美联储今年第三次加息，此前3月和6月各加息25个基点，也是2015年12月开启本轮货币政策紧缩周期以来的第八次加息。金融市场动荡，沪胶主力1901合约盘中下跌。距离国庆长假仅剩两个交易日，市场风险因素较多，业者对节后行情愈加谨慎。

　　宏观环境多空并存

　　其一，贸易摩擦加剧

　　9月17日，美国总统特朗普宣布，对价值2000亿美元的中国商品征收关税。中美贸易战再次升级。随后，中国政府宣布了反制措施。根据规定，从美国进口轮胎、合成橡胶及丁二烯等各类产品，会被加征10%的关税。

　　贸易摩擦对全球经济的发展都是不利的，会引发金融市场风险。而此次加征关税的商品，涉及轮胎、合成橡胶、丁二烯等产品。对于天然橡胶而言，轮胎是其主要的下游，合成橡胶与其存在竞争关系，故对天胶而言更多负面影响。

　　其二，新兴市场风险

　　全球货币流动性自2017年底来一直在收紧。土耳其问题还未结束，美联储再次加息，进一步加重新兴经济体的压力，特别是美元借贷过多的经济体。目前印度、印度尼西亚、巴西等国家相继遭受苦果，未来风险性还将继续发酵。

　　其三，中东局势紧张，国际原油价格坚挺

　　中东局势愈加紧张，国际原油重上70美元关口，给予大宗商品市场一定支撑。

　　供需基本面压力不减

　　其一，产区供应情况

　　由于阶段性降雨，主产国原料收购价格表现坚挺。而印度发生洪水灾害，当地天胶产出明显减少，供应缺口通过从印尼、泰国和越南等周边国家进口来满足，对美金船货市场构成一定支撑。假期间，泰国合艾、越南胡志明仍降雨频繁，料将对割胶造成一定影响，原料收购价格料坚挺依旧。但进入10月份后，主产区雨季将逐渐结束，四季度供应压力不容小觑。

　　其二，国内库存压力

　　中秋、国庆双节前，市场有备货需求，青岛保税区橡胶库存连续三周下降，截至9月17日，橡胶库存较8月底减少0.64万吨至21.15万吨。而国庆长假期间虽然交投势必冷淡，但并不妨碍船货陆续到港，节后或出现集中入库的情况，保税区橡胶库存有增长可能。

　　其三，环保督查带来的负面影响

　　环保限产大环境下，天胶下游产业也不能幸免。传统“金九银十”的需求旺季恐难以实现。节前备货情绪本就欠佳，节后需求恐难及预期。

　　另外，虽然国内适逢国庆长假，但日本、新加坡均不休市，关注海外市场走势对节后行情可能造成的影响。

　　综上，国庆长假将至，业者在休闲放松的同时还需谨慎关注市场各方动态，以便应对节后行情。