“铜价跟整个新兴市场国家汇率走势密切相关，很多人认为铜跟美元相关性很高，美元指数跟铜价反相关，但实际上不是跟美元指数很相关，他真正的跟美元呈现反相关的原因是在于，跟新兴市场国家汇率波动非常明显正相关”。

　　王沛指出，如果做简单性分析，从2008年到现在，全球新兴市场国家汇率走势，能够解释铜价92%的波动。

　　王沛表示，基本面很多方面的变化影响铜，但可能只是在一些局部上影响铜，而铜是非常典型的金融属性强的品种。如果剔除金融属性、汇率、美元的影响，最后得到一个真实的跟铜价基本面有关的价格，我们会发现，铜价跟新兴市场国家汇率呈现一种同步反弹的格局。

　　针对铜价，王沛认为，铜价至少相对来说，中周期底部在2016年上半年已经出现。随着整个新兴市场国家的汇率相对来说见底回升，实际上铜价趋势性长周期下跌的过程，已经到了尾声。