本周(5月11日当周)油脂延续反弹，一方面因豆粕需求不佳，低位油粕比支撑，另一方面则受到原油大幅走强的提振。其中，棕榈油一改往日颓势，录得近3%的涨幅，其中原油走强功不可没。

　　美国宣布退出伊核协议并对伊朗实施最高级别的制裁，令市场担忧原油供应下滑加剧，原油价格持续上行。石化柴油与生物柴油价差拉大，或成为生物柴油需求增长的亮点。而因成本低廉，市场更为看好棕榈油生物柴油(PME)的产量及需求，叠加MPOB4月报告偏多，令棕榈油领涨油脂。但近期马来大选，反对党获胜，政权更替给马来经济带来不确定性，或将作用于汇率及棕榈油相关产业，进而影响棕榈油价格，需要持续关注。

　　5月11日USDA首度公布2018/19年度美豆平衡表，将新季美豆出口上调2.25亿蒲，但投资者并不太认可，因当前中美贸易关系紧张形势尚未改变。总体来看，在中美贸易争端主矛盾尚未解决的情况下，本次偏多报告对豆粕提振有限。在豆粕偏弱、原油强劲的走势之下，油脂短线预计以偏强震荡为主。关注下周刘鹤的访美及15日美国的301调查听证会。